WAIC现场，人形机器人的泡沫与现实
7月17日到20日，上海。
世博、张江、西岸三地四馆同时开门，1100多家企业参展，4486款展品亮相。具身智能展区参展商从去年80多家猛增到200多家，现场集结208款终端、超300台真机。
数字不小。但更大的变化藏在展台里——机器人开始干活了。
从“会表演”到“会干活”
两年前的WAIC，18台人形机器人排成一排静态展示就能吸引长队。今年观众对翻跟头、比爱心已经审美疲劳。
行业自己先意识到了这个问题。
智元把今年主题词定为“部署态元年”。展台上，精灵G2机器人在还原的半导体产线上自主识别、抓取、转运芯片料盘，完成上下料全流程。和京东物流合作的精灵G2 Max已部署至京东物流智狼仓——这是人形机器人首次在真实仓储作业生产场景中实现部署落地。本届大会共有60台智元机器人投入展馆全域公共服务。
不止智元。
戴盟的展台最安静——没有舞蹈，一台机器人在打包芒果。芒果表面光滑，夹重了破，夹轻了滑。装完后盖透明塑料盖，盖子透明，视觉基本失效，只能靠触觉传感器判断压合程度。收纳笔袋更难——软质材料，每一步都在变形，全靠力控和触觉。它石智航把一条汽车线束流水线1:1搬到现场。星动纪元的分拣机器人已和顺丰、中国邮政在全国十几个物流中心常态运营。近60台人形机器人分散在会场各处做导览、讲解、问询——不是摆着拍照，是真的在干活。
“会表演”到“会干活”。这几乎是今年WAIC的集体口号。口号是口号，但展台上那些略显笨拙的动作，比去年整齐划一的舞蹈更让人信服。
国家地方共建人形机器人创新中心首席科学家江磊回顾了这三年：2024年WAIC机器人还是“固定在展台上的静态展品”，2025年第一次“动起来”，2026年已经不满足于“能动”，而是扎堆“上岗干活”。
分化已经开始了
今年WAIC最明显的趋势之一是路线分化——不再一拥而上做通用人形机器人。
工业派和陪伴派两大阵营开始同台竞速。乐聚不再讲商超和家庭，转而聚焦工厂，其夸父系列与蚂蚁灵波合作实现物流全场景自动化。优艾智合在展台摆了一条微缩产线，五台“隙锋”人形机器人和一台移动搬运机器人搭伙，在线边仓干物料拣选和配送。
另一条路径指向家庭。心言机器人“巴布”65厘米高，在徐汇西岸馆只做了三件事：对话、拍照和转头眨眼。不炫技，不吓人，主打一个“刚刚好”的在场感。傅利叶的GR Nano“猫猫头”在WAIC完成首秀，摆在桌面上，人一触摸就用眼神和动作反馈情绪。松延动力身高不到一米的小布米定价9998元，是目前市面上第一款万元以内的量产人形机器人。
从“要不要做机器人”到“做什么样的机器人”。分化的背后是三种驱动力：市场规模逼迫聚焦，客户需求趋于具体，技术栈走向成熟。
泡沫争议未消
泡沫的讨论从来没停过。
2026年上半年，一级市场投向具身智能赛道的金额超460亿元，逼近2025年全年水平。银河通用、千寻智能等接连斩获十亿元级大额融资。与此同时，行业“有产能无需求”的窘境也被反复提及——许多产品量产了，却缺乏真实商业闭环。 但泡沫的性质在变。
早期投资老兵曹巍的观察很直接：“早年我们看机器人项目，只要团队年轻、学习能力强、愿意深耕场景就具备投资价值。但如今行业水位全面提升，理想、小鹏等具备体系化工程能力的产业团队批量入场，行业竞争激烈度大幅提升。”当下资本的核心考核指标已从看重实验室Demo转向看重工程化交付、规模化落地与持续复购能力。纯PPT和实验室样机很难拿到大额融资了。
里斯全球CEO张云的判断是：新兴产业的良性泡沫能集聚资本、人才、技术，但99%的纯通用人形机器人路线难以落地。曹巍的框架更具体——具身智能企业成长分三个层级：硬件本体稳定、体系化工程能力、数据闭环迭代能力。 行业正在从“技术叙事”走向“商业化兑现”。
同质化与数据瓶颈
今年WAIC另一个显著问题是同质化。 腾讯首席科学家张正友在媒体交流会上点破：“具身智能真正落地比较少，到最后找到的场景可能都差不多。”本体形态趋同、落地场景趋同、展示方式趋同。一位芯片参展商逛完感慨：“机器人的表演看腻了。” 真正的瓶颈在数据。
今年WAIC上游数据采集厂商数量明显增加。光轮智能联合创始人杨海波把2026年定义为“具身智能数据规模化元年”，行业数据需求比去年增长百倍到千倍，百万小时级订单成为常态。京东启动具身智能数据大规模采集项目，计划两年内积累1000万小时高质量数据。
行业共识很明确：真实世界数据质量决定了具身智能泛化能力的上限。智源研究院自2024年起承接国家具身智能训练场任务，采购20余个品牌机器人本体，采集约20万条数据用于VLA基础模型训练。物理世界数据采集成本高、样本少、场景有限，行业在用两条腿走路：高保真模拟器生成仿真数据，同时通过真机部署回流真实数据。
接下来
工信部科技司副司长甘小斌在WAIC新闻发布会上披露：2025年我国人工智能核心产业规模超过1.2万亿元。2025年人形机器人产量约2万台，2026年上半年已超4万台，预计全年突破10万台。
但量产不等于商业成功。工信部副部长柯吉欣直言：产量增长只是表象，更深层的变化是产业开始从单机样机、舞台展示走向批量交付，研发、生产、测试、应用和安全治理之间的协同要求随之大幅提高。
柯吉欣的判断是：未来两三年是产业发展的关键期，甚至是新起点。
泡沫会破，洗牌会来。2026年上半年全球人形机器人新品超20款，国产产品18款。无法量产、无法商业化的企业，终将催生一轮行业泡沫出清。但WAIC展馆里那些在产线、货架、打包台前笨拙操作的身影，比任何发布会上的炫技视频都更接近产业的未来。